L’action que le monde entier achète chaque fois que la guerre menace — et elle est éligible au PEA

Défense IA militaire PEA 29 mai 2026 · 6 min de lecture

L’action que le monde entier achète chaque fois que la guerre menace — et elle est éligible au PEA

31 ans de dividende sans interruption. Contrats signés en 2026 avec le Canada, la Grèce, la Slovénie. Premier tir réussi du lanceur X-Fire en mai. Partenariat IA souverain avec Google Cloud. Objectif haut analystes : 390 €. Et pendant ce temps l’action se traite à 239 € — soit -14 % depuis son ATH.

239 €

Cours actuel
-14 % depuis l’ATH 279 €

31 ans

Dividende versé
sans interruption

+27 %

Potentiel haussier
consensus analystes

EURONEXT PARIS : HO — éligible PEA

~239 €

52 sem. : 214 € → 279 € — dividende 3,90 € — résultats H1 le 23 juillet 2026

Thales a versé un dividende sans interruption depuis 31 ans — y compris pendant le Covid, les crises financières et les krachs boursiers. Sur 10 ans, le dividende a progressé de +10,71 % par an en moyenne. Et le budget défense de l’OTAN n’a jamais été aussi élevé.

La machine à contrats

Rien qu’en mai 2026 : Canada, Grèce, Slovénie, X-Fire, Google Cloud

🇨🇦

Canada / Lockheed Martin

Sonar S2087 pour les futurs destroyers de la Marine royale canadienne. Contrat signé avec Lockheed Martin Canada.

🇬🇷

Grèce — Marine nationale

Rénovation de 4 frégates MEKO 200HN. Thales Nederland au cœur de la modernisation de la marine hellénique.

🇸🇮

Slovénie — Navigation aérienne

Radar primaire STAR NG pour Slovenia Control. Infrastructures critiques de sécurité aérienne.

🚀

X-Fire — Premier tir réussi

20 mai 2026 : premiers tirs réussis du lanceur souverain X-Fire. Frappes longue portée terrestres. Thales + Soframe.

Ce n’est pas une coïncidence. Thales enchaîne les contrats parce que l’Europe réarme à marche forcée. Le budget défense de l’OTAN pour 2026 atteint des niveaux historiques. Les gouvernements membres dépensent plus, plus vite, et Thales est systématiquement dans la shortlist. Chaque tension géopolitique — Ukraine, Moyen-Orient, Mer de Chine — se traduit mécaniquement en nouvelles commandes pour Thales.

Les 4 piliers

Défense, spatial, numérique, transport — Thales est partout où le monde a besoin de sécurité

🛡️

Défense & Sécurité

🛰️

Espace & Satellites

🔐

Cybersécurité & IA

✈️

Aéronautique & Transport

En mai 2026, Thales a annoncé un partenariat avec Google Cloud pour un cloud souverain — exactement l’intersection IA + défense + souveraineté que les gouvernements européens réclament. Thales n’est plus seulement un fabricant de radars. C’est devenu un acteur de l’IA militaire et de la sécurité numérique critique.

Les fondamentaux

~22 Md€

CA 2025

3,90 €

Dividende annuel

+14,75 %/an

Croissance dividende 5 ans

21,4x

PER 2026 estimé

Ce que disent les analystes

-14 % depuis le pic — et les analystes voient jusqu’à +63 % de potentiel

Objectif haut

390 €

+63 % de potentiel

Consensus

293 €

10/12 analystes achat

Résultats H1

23 juillet

Catalyseur immédiat

Thales a dépassé les attentes de bénéfice au dernier semestre avec 5,49 € de BPA contre 5,41 € estimés. La dynamique opérationnelle est solide. Et le prochain catalyseur est daté : les résultats du premier semestre 2026 seront publiés le 23 juillet. Si la croissance des commandes se confirme, le marché pourrait revaloriser rapidement.

Les deux scénarios

🟢 Si le réarmement continue

L’Europe continue d’augmenter ses budgets défense. Les contrats s’accumulent. L’IA militaire et souveraine devient un impératif stratégique. Thales retrouve et dépasse son ATH à 279 € — puis vise les 300-390 € selon les scénarios analysts.

🔴 Si la géopolitique se détend

Un accord de paix majeur, une réduction des tensions, un ralentissement des dépenses OTAN. Les valeurs défense corrigent violemment. Thales, valorisée avec une prime guerre, pourrait retourner vers les bas de fourchette à 214 €.

31 ans de dividende. IA militaire. Cloud souverain. Réarmement de l’OTAN. Et à -14 % de son ATH.

Thales n’est pas une action de mode. C’est une infrastructure de la sécurité mondiale — à la fois physique et numérique. Chaque conflit, chaque cyberattaque, chaque appel à la souveraineté technologique renforce son carnet de commandes.

Et dans un PEA, avec 31 ans de dividende ininterrompu (+14,75 %/an sur 5 ans), un consensus d’analystes à +27 % et un objectif haut à +63 %, Thales offre quelque chose de rare : de la croissance défensive.

Le monde ne devient pas plus paisible. Et c’est exactement pour ça que Thales reste l’une des actions françaises les plus difficiles à ignorer.

mai 30, 2026

Cerebras a chuté de plus de 20 % depuis son explosion en Bourse : faut-il acheter le rival de Nvidia maintenant ?

IPO Puces IA NASDAQ 29 mai 2026 · 6 min de lecture

Cerebras a chuté de plus de 20 % depuis son explosion en Bourse : faut-il acheter le rival de Nvidia maintenant ?

La plus grosse IPO tech depuis Uber 2019. OpenAI vient de lancer son premier modèle sur puces Cerebras. Amazon et OpenAI détiennent des warrants sur l’action. Morningstar estime la valeur intrinsèque à 429 $. Et l’action est à 242 $. Le marché a peut-être paniqué trop vite.

-37 %

Depuis l’ATH à 386 $
— en 15 jours

+31 %

Toujours au-dessus
du prix IPO à 185 $

429 $

Valeur intrinsèque
estimée par Morningstar

L’histoire du cours en 15 jours

Prix IPO

185 $

14 mai 2026

Ouverture

350 $

+89 % dès le 1er jour

ATH intraday

386 $

Euphorie maximale

Aujourd’hui

~242 $

-37 % depuis l’ATH

NASDAQ : CBRS

~242 $

Cap. ~58 Md$ — Levée IPO : 5,55 Md$ — P/S : 98x — CA 2025 : 510 M$

Ceux qui ont acheté à l’ouverture à 350 $ sont à -31 %. Ceux qui ont eu le prix IPO à 185 $ sont encore à +31 %. Et Morningstar estime la vraie valeur à 429 $ — soit +77 % depuis le cours actuel.

Ce que le marché ne sait pas encore

Amazon, OpenAI et les « whales » — Cerebras n’est pas seulement une belle histoire

La plupart des investisseurs voient Cerebras comme une startup prometteuse. Peu savent qu’Amazon et OpenAI détiennent des warrants (droits d’achat) sur l’action Cerebras — négociés avant même l’IPO. Et qu’OpenAI vient de lancer son premier modèle d’IA en production sur des puces Cerebras. Ce n’est pas un test. C’est un déploiement commercial réel.

Le CEO Andrew Feldman a déclaré sur CNBC : « Il y a des baleines là-dehors, des clients vraiment très gros. » Cerebras forme aussi des modèles anglais-arabe en partenariat avec la première université dédiée à l’entraînement de praticiens IA au monde. La carte géopolitique de la souveraineté IA est en train de s’ouvrir — et Cerebras y est déjà.

Actionnaire via warrants

OpenAI

Premier modèle IA d’OpenAI lancé en production sur puces Cerebras. Si ça marche à cette échelle, d’autres modèles suivront.

Actionnaire via warrants

Amazon

AWS est déjà l’infrastructure cloud dominante. Un accord d’intégration avec Cerebras pourrait créer un canal de distribution massif.

La technologie qui change tout

Le wafer-scale engine — une puce géante là où Nvidia assemble des milliers de petites

Cerebras ne fabrique pas des GPU classiques. Elle construit des puces gigantesques sur un wafer entier de silicium — le wafer-scale engine. Au lieu d’assembler des milliers de petites puces connectées par des câbles (source de latence et de consommation), Cerebras intègre tout sur une seule surface massive. Le résultat : une vitesse d’inférence potentiellement 20x supérieure aux clusters GPU pour certaines charges de travail.

Cerebras n’a pas besoin de battre Nvidia sur tous les marchés. Elle doit seulement dominer sur l’inférence IA à haute vitesse — le marché qui explose le plus vite en 2026-2027 avec la prolifération des agents IA. Si elle réussit ça, les 58 Md$ de cap actuels pourraient sembler ridicules dans 3 ans.

Les niveaux clés à surveiller

ATH intraday — euphorie maximale 386 $

Cours actuel ~242 $

Valeur intrinsèque Morningstar 429 $ (+77 %)

Prix IPO — support psychologique clé 185 $

Plus bas 52 semaines — support dur 236 $ — quasi atteint

Le niveau à 185 $ — le prix d’introduction — est psychologiquement crucial. Tant que l’action reste au-dessus, les premiers actionnaires IPO sont gagnants. Si elle passe en dessous, le marché enverrait un signal très négatif. Pour les investisseurs agressifs, le support actuel autour de 240 $ est exactement le type de zone post-purge qui peut précéder un fort rebond.

Le verdict

🟢 Opportunité

-37 % depuis le pic. OpenAI déploie en production. Morningstar voit +77 % de potentiel. Amazon et OpenAI actionnaires. Marché de l’inférence IA qui explose. Purge post-IPO classique avant rebond.

🔴 Piège

P/S de 98x pour une entreprise de 510 M$ de revenus. Nvidia trop dominante. Adoption du wafer-scale lente. Action de 15 jours sans historique trimestriel. Volatilité extrême (beta > 2) pour les cœurs sensibles.

La vraie question n’est pas « Cerebras peut-elle concurrencer Nvidia ? » — c’est « peut-elle dominer l’inférence IA ? »

La plus grosse IPO tech depuis Uber. OpenAI et Amazon actionnaires. Morningstar qui voit +77 % de potentiel depuis les niveaux actuels. Et un cours qui a déjà subi une purge de -37 % depuis l’euphorie initiale.

Ce n’est pas une action tranquille — c’est un pari agressif sur l’architecture qui pourrait dominer l’explosion des agents IA. Pour les investisseurs prudents : attendre plusieurs trimestres de résultats. Pour les investisseurs agressifs : la zone 240 $ est exactement le niveau post-purge qui mérite attention.

Cerebras a déjà prouvé qu’elle pouvait faire rêver Wall Street. La vraie question est : peut-elle mériter ce rêve trimestre après trimestre ?

mai 30, 2026

Ce géant endormi des semi-conducteurs pourrait devenir le grand gagnant caché de l’IA — et il est éligible au PEA

Analyse PEA Semi-conducteurs 29 mai 2026 · 6 min de lecture

Ce géant endormi des semi-conducteurs pourrait devenir le grand gagnant caché de l’IA — et il est éligible au PEA

+223 % en 12 mois sur le NYSE. Nouveau plus haut historique cette semaine à Paris. 500 millions de revenus IA data centers attendus en 2026 — et 1 milliard en 2027. Plus de 3 milliards de revenus satellites visés d’ici 2028. Pendant que tout le monde regardait Nvidia, STMicroelectronics se préparait en silence.

~59 €

Cours STMPA Paris
Nouveau ATH cette semaine

+223 %

Hausse NYSE sur 12 mois
21 $ → 68 $

+23 %

Croissance CA
T1 2026 vs T1 2025

EURONEXT PARIS : STMPA — éligible PEA

~59 €

Nouveau plus haut à 58,8 € cette semaine — cap. ~49 Md$ — dividende 0,36 $/action

Il y a 12 mois sur le NYSE, STM valait 21 $. Aujourd’hui : 68 $. +223 % en un an — une performance que la presse financière n’a presque pas couverte. Et ce n’est peut-être que le début du changement de narratif.

Le double moteur IA

ST joue l’IA sur deux fronts simultanément — data centers ET edge AI

Moteur 1 — Data centers

500 M$ → 1 Md$

Infrastructure IA

Revenus liés aux data centers attendus à 500 M$ en 2026, puis 1 milliard en 2027. Optique, interconnexions, power conversion pour clusters IA. ST vient d’étendre son portefeuille 800 VDC pour les data centers IA.

Moteur 2 — Edge AI

600 GOPS

IA embarquée partout

Le STM32N6 intègre le Neural-ART Accelerator — 600 GOPS pour faire tourner des modèles IA directement dans les objets, caméras, robots, véhicules. L’IA qui quitte les serveurs pour entrer dans le monde réel.

Ce double positionnement est presque unique dans le PEA. Schneider profite des data centers. ASML profite des puces. ST profite des deux — tout en ajoutant un troisième moteur que personne n’attendait : les satellites.

Le moteur caché que personne ne regarde

3 milliards de revenus satellites visés d’ici 2028 — personne n’en parle

STMicroelectronics vise plus de 3 milliards de dollars de revenus cumulés entre 2026 et 2028 dans les puces liées au spatial. Le groupe a même organisé une conférence investisseurs dédiée à l’opportunité LEO (Low Earth Orbit) en avril 2026 — preuve que ce segment est devenu stratégique. La demande vient des constellations de satellites en orbite basse pour les communications mondiales.

Et ce n’est pas anecdotique. ST vient également d’annoncer un partenariat avec NVIDIA pour accélérer l’adoption de la robotique vision — intégrant ses modules multi-capteurs avec les puces NVIDIA Jetson. Un partenariat avec le leader IA pour l’un des marchés les plus porteurs de la prochaine décennie.

Les marchés adressables

7 marchés différents — tous en croissance simultanément

🏭

Industrie & robots

🚗

Automobile intelligente

🛰️

Satellites LEO

🏥

Médical

🔐

Sécurité & caméras IA

☁️

Data centers

📱

Objets connectés

⚡

Électrification

C’est là que ST est fondamentalement différente d’ASML ou de BESI. Elle n’est pas exposée à une seule technologie. Elle est distribuée sur toute la chaîne de l’électronique mondiale — de l’objet le plus simple au satellite le plus complexe. Cette diversification est à la fois sa force (résilience) et sa faiblesse historique (difficile à raconter comme une « action IA pure »).

Les chiffres Q1 2026

3,10 Md$

CA T1 2026

+23 %

Croissance annuelle

33,8 %

Marge brute

3,45 Md$

Guidanct T2 2026

Éligible PEA (STMPA Paris) Partenariat NVIDIA robotique Satellites LEO 3 Md$ visés Neural-ART 600 GOPS Data centers 1 Md$ en 2027 Microcontrôleurs #1 mondial

Les deux scénarios

🟢 Si le narratif IA se confirme

Le marché réalise que ST joue l’IA sur 3 fronts (data centers + edge AI + spatial). La perception passe de « cyclique automobile » à « infrastructure IA diversifiée ». Revalorisation massive depuis les niveaux actuels. Objectif haut analystes : 90 $.

🔴 Si les marchés cycliques déçoivent

L’automobile et l’industrie ralentissent. Les commandes microcontrôleurs baissent. Les revenus data centers arrivent moins vite que prévu. L’action, encore perçue comme cyclique, corrige violemment. Support à surveiller : ~40 €.

+223 % en 12 mois sans faire la une — c’est ça le vrai géant endormi

STMicroelectronics n’a pas besoin de devenir Nvidia. Elle a seulement besoin que le marché comprenne qu’elle est au cœur de 8 marchés simultanément — dont trois à forte croissance IA. Data centers, edge AI, satellites LEO.

La vraie question n’est pas « ST peut-elle battre Nvidia ? » La vraie question est : « Peut-elle devenir l’un des grands gagnants européens cachés de l’IA embarquée — dans un PEA, sans payer la prime américaine ? »

Et pendant que tout le monde continue de regarder les mêmes actions américaines ultra médiatisées, ce géant endormi du PEA vient d’atteindre son plus haut historique cette semaine. En silence.

mai 30, 2026

Oubliez Nvidia : ces 2 actions IA du PEA pourraient exploser avec la prochaine vague des semi-conducteurs

PEA Semi-conducteurs IA 29 mai 2026 · 6 min de lecture

Oubliez Nvidia : ces 2 actions IA du PEA pourraient exploser avec la prochaine vague des semi-conducteurs

ASML a fait +130 % en 12 mois. BESI a fait +163 % sur la même période avec des commandes en hausse de +105 % sur le dernier trimestre. Ces deux actions ne font pas de buzz sur les réseaux. Mais elles sont au cœur de la chaîne industrielle que toute l’IA mondiale ne peut pas ignorer — et elles sont accessibles dans un PEA.

1 406 €

ASML
cours actuel

~270 €

BESI
cours actuel

+105 %

Commandes BESI
T1 2026 — hybrid bonding

La chaîne de valeur IA — où se placent ASML et BESI

Modèles IA

OpenAI, Google…

→

Puces GPU

Nvidia, AMD

→

Machines lithographie
✅ ASML

→

Packaging avancé
✅ BESI

→

Data centers

Microsoft, Amazon…

Tout le monde regarde Nvidia, AMD ou Palantir. Mais ces deux actions européennes sont positionnées sur une partie beaucoup plus profonde de la révolution — les machines et technologies indispensables pour fabriquer les puces IA. Elles ne vendent pas d’applications. Elles vendent ce sans quoi aucune puce ne peut exister. Et dans un PEA, c’est l’une des façons les plus propres de jouer l’IA sur le long terme.

Action 01 / 02 — Le géant incontournable

ASML

Le monopole que personne ne peut remplacer — 38 analystes sur 39 à l’achat

EURONEXT : ASML

1 406 €

52 semaines : 587 € → 1 437 € — ATH le 14 mai 2026

Il y a 12 mois, ASML valait 587 €. Aujourd’hui : 1 406 €. +139 % en un an. Et Morningstar estime que le monopole ASML restera intact pour les 20 prochaines années.

36–40 Md€

CA 2026 prévu — relevé grâce à l’IA

53 %

Marge brute T1 2026

30 ans

Durée de vie d’une machine ASML

Sans ASML, il devient extrêmement difficile de fabriquer les puces les plus avancées du monde. Ses machines EUV sont les seules au monde capables de graver les semi-conducteurs de dernière génération. TSMC, Samsung, Intel — tous dépendent d’ASML. Et tous ont redessiné leurs usines sur 10 ans pour être compatibles. Aucun concurrent ne peut reproduire ça rapidement.

ASML vient de relever ses prévisions 2026 grâce à la demande liée à l’IA, avec un CA annuel désormais attendu entre 36 et 40 milliards d’euros, contre 32,67 milliards en 2025. Son management a indiqué que la demande de puces dépasse l’offre — ce qui pousse les clients à commander encore plus de machines.

ASML ne vend pas les pelles pendant la ruée vers l’or. Elle vend les machines qui permettent de fabriquer les pelles. Plus les puces IA doivent être puissantes, plus les machines ASML deviennent importantes. Et plus elles deviennent importantes, plus elles sont impossibles à remplacer.

UBS

1 900 €

Achat

JP Morgan

1 710 €

Achat

Consensus

1 483 €

38/39 Achat

Monopole EUV mondial Carnets de commandes pluriannuels Service récurrent 30 ans Guidance relevée 2026 Éligible PEA

Action 02 / 02 — Le pari le plus explosif

BESI

Commandes +105 % — le gagnant caché du packaging avancé pour l’IA

EURONEXT : BESI

~270 €

52 semaines : 102 € → 268 € — +163 % en 12 mois — ATH 14 mai 2026

Il y a 12 mois, BESI valait 102 €. Aujourd’hui : 270 €. +163 % en un an. Certains analystes visent 350 €. Et la vague du packaging avancé IA vient à peine de commencer.

+105 %

Commandes T1 2026
hybrid bonding

+21 %

Croissance marché
packaging avancé 2026

~20 Md€

Capitalisation — micro face à ASML

BESI résout un problème que l’IA a créé : les puces deviennent tellement complexes qu’il ne suffit plus de graver plus petit. Il faut aussi assembler les composants de façon plus dense — rapprocher les processeurs de la mémoire HBM pour réduire la latence et la consommation. C’est ce qu’on appelle le hybrid bonding. Et BESI est l’un des rares acteurs mondiaux maîtrisant cette technologie.

En avril 2025, Applied Materials a pris une participation de 9 % dans BESI — signal fort que les géants américains des semi-conducteurs croient à cette technologie. Et en mai 2026, l’objectif de cours a été relevé de +19,6 % par un analyste majeur. Le marché du packaging avancé devrait croître de 21 % en 2026, tiré directement par la demande IA.

BESI est beaucoup plus volatile qu’ASML. La capitalisation est petite (~20 Md€), le cours peut corriger violemment si les commandes déçoivent. Mais avec des commandes en hausse de +105 % et une technologie qui devient structurelle pour les puces IA de nouvelle génération, le potentiel de réévaluation reste énorme si la tendance se confirme.

Objectif haut

350 €

+30 % de potentiel

Applied Materials

9 %

Participation stratégique

Guidance relevée

+19,6 %

20 mai 2026

Hybrid bonding Packaging avancé IA Commandes +105 % Applied Materials actionnaire Éligible PEA-PME

Le duo parfait pour un PEA IA

L’une est solide. L’autre est explosive. Ensemble, elles donnent accès à toute la chaîne de fabrication des puces IA.

ASML — La forteresse

Monopole sur 20 ans (Morningstar). 38/39 analystes acheteurs. CA en hausse, guidance relevée. Moins volatile, plus prévisible. Idéale pour constituer le socle d’un portefeuille PEA long terme.

BESI — Le pari agressif

Petite cap, forte croissance, technologie en phase d’adoption. Plus risquée, plus cyclique. Mais si le hybrid bonding devient standard dans les puces IA, la réévaluation peut être brutale à la hausse.

Pendant que tout le monde achète Nvidia, ces deux actions PEA profitent de la même ruée — sans faire la une

ASML et BESI n’ont pas de lien marketing avec l’IA. Elles ont un lien industriel — elles sont dans la chaîne de fabrication des puces que toute l’IA mondiale nécessite. Chaque nouveau data center commandé, chaque nouvelle puce Nvidia produite, chaque investissement de TSMC ou Samsung passe par leurs technologies.

ASML pour la solidité, la visibilité et le monopole irremplaçable. BESI pour le potentiel de réévaluation si le hybrid bonding devient la norme de la prochaine génération de puces IA.

Dans un PEA, il existe peu de façons aussi directes et aussi propres de jouer l’IA sur 5 à 10 ans.

mai 29, 2026

Auteur/autrice : alex